商業思想家的想法

瑞．達利歐的原則與可信度加權決策

更新於 2026 年 11 月 4 日

與瑞．達利歐本人及其公司沒有任何關聯，也未獲其認可或背書。

瑞．達利歐創辦了投資公司橋水基金（Bridgewater Associates），並在 principles.com 和他的著作 Principles 中公開了他用來做決策的原則。其中三個想法和決策有關：把每個案例當成又一個同類情況，為這一類寫下原則；依照每個人在這個問題上的可信度衡量他的意見；以及透過徹底透明讓推理過程看得見。本頁依據 principles.com 和他 2017 年的 TED 演講說明這些想法，並示範如何用在你團隊的一項決策上。

大多數決策都是又一個同類情況

在 principles.com 上「Use principles.」這條原則中，達利歐寫道，眼前幾乎所有的案例都只是 "another one of those"（又一個同類情況）：找出這個案例屬於哪一類，然後套用一條經過深思熟慮、用來處理它的原則。他說，要做好這件事的方法是：放慢速度，注意你正在使用的標準，把它們寫成一條原則，並在看到結果時、在下一個同類案例出現之前加以修正。許多案例是混合型的，包含好幾種類型，所以必須讓好幾條原則互相權衡。

在 TED 演講中，他說明了這個習慣的由來。他把自己痛苦的錯誤當成謎題，問自己下次會怎麼做，並把答案寫成原則，好讓自己記住。principles.com 上一條相關的原則，描述他在做投資決策時觀察自己、思考所用的標準，並寫下下次遇到同類情況時會如何處理。

一個小例子：一家軟體公司對每一個折扣要求都從頭爭論一遍。如果把它命名為一個類型，例如既有客戶的折扣要求，它就能有一條寫好的原則：什麼時候答應、給多少、客戶要拿什麼交換。下一個要求就從這條原則開始，並修正它。

可信度加權決策

principles.com 把可信的人定義為：在這件事上一再成功做到、至少有三次成功紀錄，而且在被追問時能把自己的做法說明清楚的人。兩者都沒有的人，在這個問題上被視為不可信；有其中之一的，是有些可信；兩者兼具的，是最可信的。

網站上的其他原則補充了如何運用：找出和你意見不同的最可信的人，並試著理解他們的推理；比起結論，更要注意推理；對於沒有成功紀錄的人提出的合乎邏輯的理論，仍然要加以檢驗；並且隨著時間累積成功紀錄，而不是每天重新評斷。

在 TED 演講中，達利歐把目標描述為一種創意擇優（idea meritocracy），他把它和由一位領導者決定的專制，以及每個意見都同等重要的民主做對比：一個讓最好的想法勝出的制度。他展示了一次投票，多數人投向一邊，而依可信度加權之後，答案完全不同。

加權本身並不做出決定。principles.com 說，可信度加權是補充並挑戰負責人的決定，而不是推翻它。違反加權意見的負責人，應該能確切說出自己不同意什麼、了解自己犯錯的風險，並說明自己的推理；如果做不到，大概就應該依照加權後的意見。

與決策有關的徹底透明

達利歐把創意擇優和徹底誠實、徹底透明連在一起：他在 TED 演講中說，人們需要說出自己真正相信的事，並且看到一切。在 principles.com 上，他說明這能讓問題以及大家正在如何處理它們浮上檯面，好讓整個組織一起幫忙解決。他也設下了界線：徹底透明不等於完全透明。私人的健康問題和非常個人的難題，都屬於要保密的事；在演講中，他說他指的是對重要的事透明。

對一項決策來說，實際的部分是：各種意見、理由，以及它們如何被加權，都要讓受這項決策影響的人看得到。

如何用在你團隊的一項決策上

1. 把決策寫成一個問題，並寫出由誰負責。
2. 說出這是哪一類決策，並套用你的團隊已經為它寫好的任何原則。
3. 收集每個人的意見、推理，以及他們有多有把握；至少包括一位意見不同的可信之人。
4. 針對每個人，記下他在這類問題上的成功紀錄，以及他能否說明因果關係。
5. 比較單純的多數意見和可信度加權後的意見，並仔細檢視兩者不同的地方。
6. 由負責人做決定；如果他違反加權後的意見，就確切寫下原因。
7. 把標準寫成一條原則，供下一個同類案例使用，並對照結果加以檢驗。

資料說了什麼，沒說什麼

以上內容都來自 principles.com（這些原則以達利歐的名義發表），以及他 TED2017 演講的逐字稿。橋水基金自己的文化頁面描述公司以創意擇優運作，並說創辦人在 2022 年完成公司的交接時，公司重新審定了他的幾條原則，並讓其他原則持續演進。這些資料描述的是橋水自己用來記錄意見和成功紀錄的工具；技能中這套方法的書面人工版本，以及它使用的權重，是我們的改寫。本頁只涵蓋決策原則，不涉及達利歐的投資或經濟觀點。